摘要：2025年仲夏蹲后的正信号，房地产仍然适应深水区域。在临时季度报告中，在A股票和香港股票中列出的房地产公司随后披露了他们上年前半年的绩效预测。根据市场期望，公告在一起是一个充满挑战和压力的行业的图片。 1。根据空中数据统计数据和许多研究机构的数据统计数据，预期损失超过60％，在2025年上半年的财务报告中，损失已成为一种普遍现象。空中数据数据显示，8月15日，总共74家房地产公司释放了60％的绩效。其中，有32家公司遭受了持续的损失，有14家公司从收入转向损失，以及包括Vanke A，中国财富土地发展和Jinde Group在内的13家公司的损失，预计将Exce ExceEd十亿元。来源图|可以看出，南部大都会每天（感谢它）目前不限于遇到麻烦的中小型房地产公司或中小型房地产公司或公司的损失。甚至头部也没有救出。例如，范克（Vanke）首先被排名为100亿至120亿元人民币，而Gemdea集团预计将损失34亿至42亿元人民币。收入营的表现也是平均水平。在透露其绩效预测和绩效报告的72家上市房地产公司中，只有26家赚取的收入，Poly Development，Binjing Group和Long Group的收入超过10亿元。收入分别约为273.5亿元，1633-19.82亿元和32.3亿元人民币（根据公告披露进行计算）。这三家房地产公司也非常有代表性：一个是领导者，一个是发达地区的领导者，一个另一个是多年生且稳定的国家私人业务。这也没有直接表明，即使房地产行业的利润库很快就可以撤退，但仍期望拥有稳定财务的房地产公司获得更多的发展机会，并且该行业的对比也将继续。 2。重建和财务防御工业的机会在哪里？当前的情况是房地产行业的利润库是向后的，而明萨依靠“高档和高级行动”的收入模式不再可持续。如何实现从“土地增值 +销售传播”到“多元化的业务合作”的收入逻辑的重建，这是一个机会。拒绝收入是这种重建中必然的疾病。以Longhu为例。其从1月到6月的运营数据表明，上半年的税收收入约为141.5亿元人民币，Setting创纪录的六个月，营业收入为75亿元，服务收入为66.5亿元人民币。这两家业务就像稳定的“现金流奶牛”一样，它继续为公司的收入做出贡献。正如摩根大通在其审查中所说的那样，经营业务的朗德（Long For For）的一部分已经部分关闭了其业务损失，这是该行业下降时期盈利能力的关键。穆迪还在7月的一份行业报告中提到，在过去几年中，中国和朗提供的资源在过去几年中表现出更高的盈利能力和更稳定的杠杆作用，其营业收入更高。长期运营业务并不是短期惊喜，而是长期布局的结果。现在，它涵盖了许多领域，例如商业，长期租金和社区服务，形成了适合开发业务的“第二增长曲线”。最新数据显示，2025年7月在蒙蒙结束时Th，Longfor的运作继续增长到约164.7亿元人民币（包括税）。其中，业务收入约为87.6亿元人民币，服务收入为77.1亿元人民币。良好的业务绩效还不够。财务健康也至关重要，甚至与公司的生与死直接相关。 Longfor在这一领域的表现总是很明显的。该公告表明，在今年上半年，包括资本支出在内的Long For的运营现金流量为正，债务规模不断减少，并且债务结构不断优化。更令人信服的是偿还其债务的行为：支付了2025年长期因长期的国内信贷债券，并且合并的公共付款超过100亿元人民币。自7月以来，Longfor已经赎回了许多债务，例如“ 22 Longfor 04，20 Long For Expansion Mtn001b”，甚至已经开始支付辛迪加贷款自12月初以来海外。在8月28日，它将完成计划前三个月的“ 22长期扩张MTN002”的本金和权益的支付。新加坡DBS银行的现金流敏感性评估表明，尽管今年上半年的销售跌幅，但Longfor仍然可以实现现金现金的正流量。 “现金是国王”的方法尤其重要，一旦行业中的流动性紧张，可以在许多房地产公司在债务缺陷方面遇到麻烦时，可以为机动提供足够的空间。 3。从宏观的角度来看，在行业的下蹲中，下蹲后的正信号也很明显。政府的2025年工作报告清楚地表明，“加快了新的房地产发展模式的构建”，最高水平的集会也强调，城市发展是Dapat从“增加扩张”转变为“改善质量库存”。在这样的政策上n，在房地产公司的收入变化背后转变的道路有一个重大的解释。首先，如何完全说再见，以扩大崇拜并达到作为国王的收入和现金流的质量。简单地追求销售和等级的时间丢失了。过去，过去被认为是“收入水库”的非售货资源现在可以是“水”，需要通过收入利润率的崩溃来补充。将来，企业的生存和发展将不再取决于它的规模，而是能否产生可持续和积极的营业现金流量和质量收入。房地产公司应开始改变其经营理念，并将KFINANCE和现金流安全性置于所有发展的最前沿。其次，从开发人员到“房地产运营商”的变化是唯一的方法。当开发业务收入变得更薄，更不稳定甚至亏损时，寻找新的收入增长点已成为最重要的先验适用于所有房地产公司。目前，处理高质量的商业，办公室，长期公寓租赁和其他商业物业，并通过精制运营获得长期和稳定的收入和服务是减轻开发周期中波动的有效方法。尽管这条道路投入了很多钱，并且有很长的回报，但在没有巨额利润的时候，这是通往可持续发展的主要桥梁。最后，专注于SA出色的产品和服务。市场从“有房子定居”到“住在一个好房子”中损失。政策水平也在努力促进“好房屋”的建设。这意味着未来的市场竞争将是产品实力，品牌服务实力和实力的全面竞争。无论是发展居住还是可以了解客户需求并创造高质量和高效的服务产品的商业公司，都可以赢得“用脚投票”OM客户参加股票的疯狂竞争，获得品牌溢价，从而旋转并无尽。通常，房地产行业最困难的时期可能已经过去，而房地产公司的发展企业仍面临着严重的挑战。该行业的转型和重建为业务提供了新的开发空间。 （仅代表带有-set的个人观点） 特别声明：上面的内容（包括照片或视频（如果有））已由“ NetEase”自助媒体平台的用户上传和发布。该平台仅提供信息存储服务。 注意：上面的内容（包括照片和视频（如果有））已由NetEase Hao用户上传和发布，该用户是社交媒体平台，仅提供信息存储服务。