*转载网易金融智库原创文章需获得许可。本文不构成投资决策。作者 |陆峰、杨敬祥，2025年12月21日▲陆峰（北京大学国家发展研究院教授）近年来我国经济外交形势分析与展望——内需强劲、需求疲软和内外关系视角[1]在我所处的非凡的菲尔多-约时期，国家的经济外交在很多方面取得了进展和成功，同时也出现了新的矛盾；国内经济呈现出韧性增长的良好态势，但也面临着中央经济工作会议指出的“供给旺盛、需求疲软矛盾突出”等问题。本文选择内外互动的视角，结合国内经济特点和环境变化并对我国经济外交形势的近期发展及后续演变进行了一些观察和探讨。首先是短期看国内经济供给旺盛、需求疲软的表现和原因。二是梳理近年来经济外交新成果。三是观察近年来经济外交环境出现的两个新情况。四是依托“十五五”促进消费、扩大内需和再平衡将为我国经济外交带来新机遇。一、国内经济供给旺盛、需求疲软的表现及原因。一是积极提升科技产业生产供给侧能力等重大强化。近年来，工业技术升级在人类的推动下取得了非凡的进步。冲击，生产供给侧能力呈现持续发展。首先，中国在基础设施领域继续保持独特的全球优势。我国高铁里程、铁路里程、发电能力均位居世界前列。二是传统工业部门优势地位进一步巩固，水平提高，钢铁、造船、汽车、稀土等一系列领域得到体现。联合国工业发展组织（UNIDO）去年发布报告预测，2030年我国制造业将达到全球份额的45%。第三，在人工智能等一些领域，我国已进入最优水平，在“新三体”（锂电池、太阳能电池板、电动汽车）等一些新兴领域，我国已成为电动汽车。国际上多家知名研究机构不断发布研究报告。近几年来，从多方面审视我国科技产业的追赶情况。虽然他们的结论存在差异，但都证实我国科技产业正在全面追赶，重大科技产业接近前沿，部分领域处于平行或领先位置。当然，应该看到，我国在一些高技术、细分制造领域与发达国家相比还存在差距。部分领域仍面临“卡住”瓶颈壁垒。在大国竞争中，面临外部打压和围堵的严峻挑战。但近十年中美博弈的经验表明，我国对科技产业等供给侧趋势的不断追求是不可阻挡的。经济“供给加强”是客观事实，而且会更高更强。另一方面，我国的需求，特别是消费, 较弱。中央经济工作会议列举的经济运行面临的三个“老问题和新挑战”包括“国内供给充足与需求不足的突出矛盾”，这里是一个比较概念，与供给侧能力的活跃、强劲增长有关。近年来，我国需求不足具有结构性特征，表现出五组主要矛盾：一是总需求不足是总供给与总需求之间的主要矛盾。二是在总需求内外部与内需的关系中，外部的驱动速度和贡献需求占GDP增长比重较高，内需不足是主要矛盾三是在内需所含的投资和消费方面，我国消费率比G20成员低15-20个百分点，投资率明显下降。高于国际水平。总体来看，消费不足是主要矛盾。消费总量中包含政府消费和居民消费，主要矛盾是居民消费疲软。最后，居民消费中的商品消费和服务消费中，主要矛盾是服务消费不畅。在需求不足的环境下，实际经济增速低于潜在增速，表现为总物价普遍回落、结构性失业压力、产能过剩和内卷化、消费者信心低迷等。由此，出现了一种罕见的经济格局：一方面，作为新兴力量的科技产业不断取得成功和利好消息，但另一方面，经济增长动力不足，景气度较低。 “非常好”与“难得罕见”齐头并进，光论与挑战论两者并存，宏观统计温度与市场主体微观体验存在明显反差。中央经济工作会议指出，供给旺盛和需求疲软的矛盾是“发展变化的问题”。笔者认为，众所周知的经济供给旺盛与需求疲软的矛盾，除了疫情的延迟影响外，主要与三组因素有关。首先，近年来房地产深度调整对消费和投资的影响是最容易辨别的直接原因。二是与改革不彻底、制度变迁相关的一系列制度因素有关，包括收入分配差距过大、社会保障资源分配差距过大、户籍制度划分城乡和区域等。诸如此类的因素导致投注变得困难三是实现公共服务均等化、可及性，从而制约消费潜力的释放。三是公共部门传统资源配置方式的更深层次影响：根据我们初步测算，我国公共部门目前控制着相当于GDP 45%左右的大量资源。其配置方法往往偏向生产供给方，例如通过各种其他投资向科技行业倾斜。尽管对民生消费部分的支持规模不断加大，但实际力度仍相对不足。解决供给旺盛和需求疲软的矛盾，需要通过调整和改革来解决上述发展变化中近期或长期存在的问题。二、近年来我国经济外交取得新成就。一个国家的经济外交一般是指一系列的以对外经济政策为指导，以各类市场主体涉外经济活动为基础，通过扩大和深化国际经济交往，增强国家对外影响力。对于新兴大国来说，有效的经济外交并不是其整体开放和经济发展的重要支撑，但其国内经济增长的目标和表现也为其经济外交提供了方向和基础。经济外交的主体首先包括国家领导人、国家外交和涉外经济部门，也包括涉外企业、社会组织等微观市场主体；经济外交的具体活动涵盖多边和双边合作、政府主导和市场主导的项目，可分为援助、合作、制裁等不同类型。自我国正式提出2004年制定的经济外交战略，二十年来在理念体系、实践模式、国际影响力等方面都取得了长足发展，为我国发展发挥了负责任的作用。对发展具有重要而广泛的作用。粗略分析，“十四五”期间，我国经济外交在引导理念、拓展合作、应对危机、避免霸凌等方面取得了显著成效。首先，我们来看看领导力概念。国家领导人相继提出以发展（2021年）、安全（2022年）、文明（2023年）、治理（2025年）为主题的四大全球倡议，标志着我国经济外交理念框架的系统化和设计的最高水平。他们不仅将为我国经济外交提供全面指导，还将在演变中发挥长期引领作用国际规则的确立和全球治理体系的变革。二是扩大合作。作为致力于和平发展的新兴大国，我国经济外交注重合作与援助。 “十四五”期间经济外交的成就体现在我国在全球范围内合作发展的经济外交广度和深度显着拓展，这直接和间接地从各个方面体现了我国国际影响力的提升。一是制造业作为可贸易部门的相对规模、我国对世界出口比重、标志性制成品出口规模大幅提升。二是利用外资位居世界前三。 1954年，外国直接投资总额约为5600亿美元，占全球比重的12%-15%。三、人民币国际化进程不断前进，并成功成为SDR的组成货币之一。其在贸易金融、国际支付、全球储备资产等领域的使用比例逐步提升。四是“一带一路”合作成果丰硕。十年来，落地实战项目3000多个，带动投资近1万亿美元，形成了承包工程建设、设备物资出口、多元化股权融资、大规模债务融资“四轮驱动”推进机制。再说一遍，这是关于危机的处理。展现大国应对疫情和主权债务危机的责任担当。首先，疫情期间，中国向153个国家和15个国际组织提供了数千亿份抗疫物资，向120多个国家提供了超过22亿剂COVID-19疫苗，占全球疫苗供应总量近1/5的国际组织派出了37支医疗专家组，并由超过37支医疗专家组进行了指导。它被世界卫生组织称为“公平获得疫苗的关键贡献者”。二是积极参与信用风险管理。作为G20减债倡议DSSI实施减债规模最大的债权国，中国积极参与G20公共债务管理框架和轮转机制，为推动重债国家债务重组发挥重要作用。最后，打击欺凌行为。随着大国关系和地缘政治环境的发展，美国和西方特别是美国不断加强对我国的关税打压和技术遏制措施。我国遵循原则并勇于战斗。它促进了技术通过实施新国家制度，推动重点领域发展，利用产业综合竞争力和全球供应链优势地位，有效应对外部威胁和威慑。尤其是今年，我国针对美国政府新一轮遏制措施的反制措施。以所谓互惠关税为核心，已取得明显成效，维护了自身发展利益，减少了美国政策变化的负面影响。在正常的国际经济贸易秩序中。三、近年来经济外交环境的两个新情况。近年来，我国经济和外交环境发生变化，面临新形势、新矛盾。这里我们简单讨论两点。一是贸易顺差大幅增长带来的外部压力。数据显示，我国货物贸易顺差一般盈余不同程度大幅增加。今年商品贸易顺差将超过1万亿美元，占全球顺差总额的40%以上；我国制成品贸易顺差将达到约2万亿美元，约占全球顺差总额的70%。从结构上看，我国工业制成品过剩突出表现为高新技术产品增长最快。与此同时，传统制成品的过剩也在快速增长。即使在中低端制成品领域，仍然存在大规模出口和顺差。这种现象，加上地缘政治紧张局势和大国关系结构性变化，显着增加了外部经济和外交环境的不确定性。一方面，我国与一些发展中国家的经贸摩擦有所增加。 2025 年，世贸组织成员国对我国发起的贸易救济调查数量创历史新高，其中60%以上来自发展中国家。同时，近期IMF-ESR报告将我国对2024年中国对外收支的总体评估从前六年的“基本平衡”改为“顺差适度失衡”，反映出外部对中国顺差扩大的敏感度上升。美国将在2026年再次担任G20轮值主席国，并可能将“全球失衡”作为明年G20的主要议题之一。同时，贸易政策对话将聚焦我国贸易顺差问题，增添了外部经贸环境的复杂因素。需要指出的是，过去一年我国对外顺差快速增长有重要的外部原因：疫情期间，对美国和其他国家的进口需求增加。西方增加，俄罗斯和乌克兰冲突对原有供应链造成影响，美国和西方高通胀和高利率等因素导致本国货币实际汇率膨胀，中国出口顺差增长。但在讨论大国重要经济现象时，我们也必须面对和关注国内因素的影响。比如，在国内经济增长供给旺盛、需求疲弱的格局下，我国可贸易部门的国际竞争力不仅会因“供给强劲”因素而合理提升，也会因“需求疲软”和实际汇率疲弱而出现增长过快的问题。我国各级政府广泛实施产业和政策干预，导致我国产业竞争力分布呈现出“多层递进”的特征。官方发展援助”结构。在主要发达经济体工业更加先进、竞争加剧的同时，新兴经济体甚至低收入国家仍存在不少竞争因素。宏观经济内外失衡一致性规律和表现明显对对外经贸关系和经济外交环境变化产生影响。二是近年来发展中国家出现新一轮主权债务危机，导致债务问题多边治理中相互关联、协调合作和利益博弈的复杂过程，给债务问题带来了新的挑战。我国“一带一路”合作面临的问题和挑战，加上大国竞争和地缘政治关系演变，对我国经贸关系乃至与一些发展中国家的战略关系产生了微妙影响。包括合作相对密切和深入的国家。受疫情影响，一些发展中国家近年来经济增速放缓，但外债积累过快、规模过大。在美国和西方高通胀、高利率的环境下，国际上受融资成本上升等多种因素影响，一些发展中国家近年来出现了主权债务（主要是外债）偿还困难甚至违约危机的新阶段。数据显示，到2023年8月，主权债务违约国家数量将比2014年的低点翻一番，将接近1990年代债务危机高峰时的大约一半水平。 G20作为当代国际经济对话的主要平台，设计并推动了多边救援和主权债务危机管理。作为双方最重要的官方债权人我国参加了此前的债务暂停倡议（DSSI）和随后的债务重组共同框架，以及全球主权债务圆桌会议（GSDR），并发挥了重要积极作用。但由于国际利益诉求和债务管理技术因素的多方面交织，包括国内融资体系不相适应、经验相对缺乏、相关问题舆论多元化表达障碍等，推动相关领域合作面临新情况、新困难。我国倡导的“一带一路”倡议已成为大多数发展中国家推进经济外交的重要抓手。 “一带一路”合作很大程度上依赖于债务融资等“四轮驱动”机制（建筑业+制造业+直接融资+债务融资）的大力推动。不断上升的债务风险意味着我国在维护完整债权方面面临新的困难。 “一带一路”机制的最初设计提出了需要解决的新问题，当地舆论对我们参与外债重组也褒贬不一。在上述背景下，“一带一路”合作近年来实际上已进入一定的调整和巩固阶段，在债务融资、工程建设、直接投资等方面都表现出不同程度的修正趋势。新国际合作的实践经验表明，推动“一带一路”项目合作需要跨越诸多限制：不仅有技术能力和成本效率限制，还有资金风险限制，涉及更复杂的因素。这方面的新形势也可能对我国与一些国家的经贸关系以及其他国家的关系产生微妙的影响。呃字段。四、“十五五”再平衡展望和经济外交展望 针对转型过程中出现的供给强与消费弱的矛盾，我国决策层近年来明显加大了刺激消费、促进内需的政策重点。不仅继续强调大力拉动消费、全面扩大内需，还相继出台大规模专项拉动消费政策，如连续两年实施千亿元“以旧换新”措施、0岁婴儿每年3600元补贴政策等。 “十五五”计划高度重视提高科技自力更生、自力更生水平，建设现代产业体系跟上供给侧步伐。有理由相信，如果《建议》提出的指导方针得到有效落实，并通过必要的改革解决不利于消费潜力释放的制度性因素，供给旺盛与需求疲软的突出矛盾将逐步得到缓解和解决。随着消费拉动内需增长，我国经济最终将由供给旺盛、需求疲软转向供给旺盛和需求旺盛。这不仅有利于显着提高我国的​​经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力，也将从各方面为大国经济外交高效发展创造有利条件。一是提高管控与大国关系的能力和主动性：提高科技水平逻辑上的自力更生和产业发展将提高抵抗克制的能力，消费大国地位的逐步发展将有助于对抗外国利用消费市场规模的优势经常对我们实施单边关税措施。二是调整和便利美国与欠发达国家的经贸关系：在技术生产力快速获取、全球经济格局重塑的背景下，增强消费、扩大内需、调整顺差，有利于改善美国与欠发达国家的经贸关系。三是有利于继续深化高质量“一带一路”合作：有效解决国内经济供给旺盛、需求疲软、公共资源配置不均等现实矛盾。帮助改善公共和国内公共事务对扩大和深化国际经济合作的认可和共识，为“一带一路”高质量发展创造有利条件。四是增强参与和引领多边经济治理的能力：在调整完善我国经济结构和普遍改善对外经贸关系中，新形势下，金砖国家机制、上合组织机制、亚洲基础设施投资银行及其新开发银行等我国主导或有影响的诸边合作机制将更加凸显。我国在二十国集团、国际货币基金组织、世界银行等多边合作机制中的参与和主导作用将进一步增强。总之，大国外交是国内事务的延续：一个国家经济增长和结构演变的趋势对国家经济外交产生重要影响。内外互动是观察大国经济外交的必要视角之一。我国作为开放的新兴大国，近年来在经济外交领域取得了成绩，但也面临一些新的矛盾和问题，这些都与我国近年来经济增长供给旺盛、需求疲软的性质发生变化有关。 “十五五”期间，我国的政策调整有望逐步推动经济增长从供给旺盛、需求疲软转向供给旺盛和需求旺盛。这不仅代表着国内经济转型的重要进展，也将为我国大国经济外交开启新篇章创造有利条件和支撑。注：[1]本文根据第一作者在两家机构全球内部研讨会上的发言整理而成2025年12月6日和12月19日的经济形势。本文第一作者为北京大学国家发展研究院教授，第二作者为该院本科生。网易金融智库（微信公众号：wyyjj163）网易金融智库是网易新闻打造的专业金融智库。它结合网易财经原创多媒体矩阵，依托数百位国内外顶尖经济学家的智慧，对热点经济话题进行理性客观的分析解读，打造有态度的前沿金融智库。欢迎投稿（投稿邮箱：cehuazu2016@163.com）。