财联社11月16日报道（编辑李晨）“一日涨多”、“涨得比黄金还快”，一场由AI引发的存储芯片涨价正在席卷全球。过去六个月，全球存储芯片价格持续上涨。最近一个月，涨价消息密集。 Sandisk NAND闪存合约报价上涨50%后，更多存储厂商开始“蠢蠢欲动”。该媒体援引知情人士的话称，由于全球建设AI数据中心的热潮，三星电子本月提高了部分供应短缺的存储芯片的价格。芯片价格涨幅较9月份上涨近60%。 2025年下半年以来，存储芯片行业正进入一个被称为“超级周期”的新阶段。硅谷巨头发起的第二波AI基础设施热潮不仅耗尽了所有可用的GPU，还消耗了所有可用的GPU。造成高带宽内存（HBM）严重短缺。例如，SK海力士明年的HBM订单已经售罄。价格走势也从前期的跌势中恢复过来，并出现了转机信号：DRAM和NAND闪存价格已进入全面且长期的上涨通道。中国企业家表示，人工智能驱动的“超级周期”将比以往任何一次繁荣期更长、更强。 “超级周期”一词强势卷土重来，成为半导体存储市场新的叙事逻辑。与过去的周期性库存补充不同，这种周期很大程度上是由需求结构和劳动力能力之间的不匹配驱动的。此时，随着AI对算力近乎无限的渴求，特别是大模型、加速、高带宽需求的爆发，存储器的价值被重新定义，行业逻辑被重组，循环特性也正在发生根本性的变化。ges。 ▌AI浪潮带动内存牛股涌现：“批发商”香农芯、高盛收购的德明利均遭股东减持。深圳华强北被誉为中国电子市场的“晴雨表”。这里，包括DDR4、SSD在内的存储产品价格翻倍，甚至“一天涨好几个”。存储芯片的Buck-Trend Surge曲线也被网友调侃为“年度最佳理财产品”、“涨幅比黄金还快”。今年年初，闪存热潮带动产业链上市公司股价暴涨。精选数据显示，年初以来，香农核心股价累计上涨514.1%，德明利股价累计上涨334.53%，东新股份、成邦股份、江波龙、西安一彩股价涨幅均超过200%。其中，香农核心与海普存储共同设立控股子公司海普存储。h SK海力士等合作伙伴今年迄今最大累计股价涨幅达782.15%。公开资料显示，香农芯的主要收入来自于其电子元件分销业务。公司主要代理产品为SK海力士的内存和MTK联发科的主控芯片。作为存储芯片的“批发商”，存储芯片市场的景气似乎间接反映在香农芯的财报上。香农芯三季度透露，2025年前三季度营收264亿元，同比增长59.90%；归属于母公司净利润35.9亿元，同比下降1.36%。知情人士表示，大家看到的是“同比”的情况，而从同比来看，考虑到去年前两季度的市场环境以及“一些低价库存”等因素，公司毛利率其利润水平相对较高。如果看“季环比”，即第三季度相比第二季度，（毛利率）已经在提高。香芯芯的半年报显示，其上半年总营收（171.23亿元）中，“电子分销元件”业务占据绝对多数，营收166.14亿元，占比97.03%。关于“经销”，半年报信息显示，香农酷睿持有韩国SK海力士、MTK的代理权以及AMD的经销商资格。其客户主要为阿里巴巴、华勤通讯等互联网云服务提供商以及国内大型ODM。公司分销业务的收购分为订单收购和股票收购两种类型，其中以订单收购为主。也就是说，香农新川的商业模式主要是从国外进货。生产原存储厂商如SK海力士，然后销售给下游阿里巴巴和华勤。分析师表示，Shannon Core的商业模式主要是“分销”业务，占其总收入的97%。它实际上分为两部分——业务“以销代购”为主业，收入稳定，赚钱“量”。市场涨跌对这项业务的“毛利”影响不大； “备货买货”业务试图从市场波动中赚钱。此外，香农新川证券人士表示，作为经销商，上游存储涨价对公司毛利率影响不大，影响来自于销量变化。香农芯也在半年报中宣布了“自研芯片”的发展。自主品牌“海普存储”已“完成企业级DDR4、DDR5（第四代）研发及测试”和第五代双数据速率内存）和第四代 ESSD（企业级固态硬盘）。”这家海普存储由香农新川、大普微电子和SK海力士于2023年共同发起成立。不过，对于近期香农芯的股价上涨，部分股东选择了“淡定”。香农芯11月12日公告，11月11日，第三大股东无锡高新区新动能产业发展基金通过集中竞价方式减持54.92万股，持股比例由5.12%降至4.999985%。此外，专注于闪存主控芯片和模组存储的德明力股价今年迄今已上涨430.14%。值得一提的是，在股价疯涨之际，德明利也引来不少机构重组。据德明利三季度数据显示，《高盛国际-自有资金》已ST成为公司第四大投资者，持有214.32万股，占公司总流通股的1.33%。不过，本周，德明利公告称，公司第二大股东魏洪章于11月7日减持了公司78.22万股。此外，德明利三季报显示，前三季度净亏损2707.65万元。与此同时，2025年前三季度，德明利的费用出现，营业费用总额较去年同期的30.98增长。亿元，增加66.53亿元；从资金状况来看，德明利资产率为73.28%，短期借款27.62亿元，一年内到期的非流动负债6.36亿元。账户内金融资金6.95亿元，贸易金融资产1.74亿元。公司的现金无法偿还短期债务。然而，戴明格尔我在最近的一次机构调查中表示，公司始终关注毛利率等关键利润指标。存储芯片行业的向好趋势对相关业务产生积极影响。公司2025年三季度综合毛利率大幅提升，10月份存储价格持续上涨，公司四季度业绩有望进一步改善。 ▌存储行业“超级周期”席卷：哪些A股玩家能在AI存储盛宴中分一杯羹？在一场史无前例的“AI算力竞赛”中，全球正在加速扩展与AI训练/理解密切相关的基础设施，摩根士丹利等华尔街巨头高呼“存储超级周期”已经到来。长期以来，全球存储市场呈现寡头垄断格局。据Trendforce统计，截至2025年第二季度，全球DRAM市场规模SK海力士、三星和美光三者瓜分，市场份额分别为38.7%、32.7%和22%； NAND Flash市场由三星、海力士、铠侠主导，2025年第二季度市场份额分别为32.9%、21.1%、13.5%。第二类是以香农芯为代表的芯片代理商；第三类以澜起科技为代表，生产内存接口芯片。业内人士表示，存储芯片热潮不会很快结束。芯片内存价格上涨的预期引发下游“过度买盘”备货，进一步提振需求，市场迅速转变为“卖方市场”。预计这一涨价周期将持续到2025年底或2026年。在涨价浪潮中，内存存储器厂商的库存可以说是最严重的。对市场的主要影响。上市公司的盈利能力，这也是市场关注的焦点之一。江波龙江波龙三季度数据显示，该公司库存值为85.17亿元，高于其他存储芯片公司。这体现了其积极备货、获取上行周期红利的策略。德明利前三季度末存货达到59.4亿元。随着存储芯片价格持续上涨，这些发明可能有机会提升公司的业绩。百维存储业绩呈现“V型反转”。公司前三季度净利润同比下降86.67%至3041.39万元，但三季度单季度净利润同比大幅增长563.77%至2.56亿元。三季度后，百威存储库存也大幅增长，达到56.95亿元，同比增长52%。另外，通过查看北京君正、兆易创新、澜起科技、普然科技、连云科技等存储器企业“玩家”的三季报来看，各家公司的库存价值分别为29.2亿元、25.67亿元、7.96亿元、7.3亿元和6.28亿元。不过，虽然“库存为王”是当前存储芯片价格飙升的核心主流观点，但这并不是一个长期无风险的逻辑。分析人士表示，一方面，存储产品并不存在长期短缺的情况，扩产正在推进。此后，库存可能会从收入驱动转变为残疾压力。另一方面，中游组件厂商议价能力较弱，第一阶段存在前端问题。如果库存是技术日新月异的低端产品，未来可能面临滞销风险。 规格声明：以上内容（如有则包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易HAO用户上传发布，网易HAO为社交媒体平台，仅提供信息存储服务。